作家：宏源期货

资讯

1.2 月22日LME铅库存减少1500吨，来改过加坡仓库，其余通盘地区库存数据均无波动。适度2月22日，LME铅库存共计175600吨。

2.SMM 调研浮现，适度2月22日，SMM铅锭五地库存总量4.9万吨，较2月8日加多0.38万吨，较2月19日加多0.18万吨。

3. 天下金属统计局(WBMS)公布的最新阐昭彰示，2023年12月，环球精粹铅产量为121.74万吨，消耗量为117.23万吨，供应多余4.5万吨。2023年，环球精粹铅产量为1466.22万吨，消耗量为1459万吨，供应多余7.22万吨。

1.2 月22日LME锌库存减少400吨【BOMG-002】完全独占！ Mカップ19才デビュー！ 100万人に1人の超乳ボディ！ 初めまして、MOMOです。 B106（M65） W58 H85 / BomBom Cherry2015-01-26ボンボンチェリー/妄想族&$BOMBO187分钟，主要来改过加坡仓库【BOMG-002】完全独占！ Mカップ19才デビュー！ 100万人に1人の超乳ボディ！ 初めまして、MOMOです。 B106（M65） W58 H85 / BomBom Cherry2015-01-26ボンボンチェリー/妄想族&$BOMBO187分钟，新加坡仓库去库375吨【BOMG-002】完全独占！ Mカップ19才デビュー！ 100万人に1人の超乳ボディ！ 初めまして、MOMOです。 B106（M65） W58 H85 / BomBom Cherry2015-01-26ボンボンチェリー/妄想族&$BOMBO187分钟，巴生仓库去库25吨，适度2月22日，LME锌库存共计268700吨。

2.SMM 调研浮现，适度2月22日，SMM七地锌锭库存总量16.23万吨，较2月8日加多6.40万吨，较2月19日加多0.33万吨，国内库存录增。

3. 国际铅锌商量小组(ILZSG)周三公布的数据浮现，2023年12月，环球锌市集供应缺口扩大至62，600吨，11月份缺口为53，500吨。 2023年全年，环球锌市集供应多余204，000吨，2022年则为供应短少73，000吨。

4. 天下金属统计局(WBMS)公布的最新阐昭彰示，2023年12月，环球锌板产量为124.61万吨，消耗量为122.81万吨，供应多余1.8万吨。2023年，环球锌板产量为1420.14万吨，消耗量为1417.98万吨，供应多余2.17万吨。

投资政策

铅

上一来回日SMM1#铅锭平均价钱较前日高涨0.16%，沪铅主力合约较前日高涨0.16%， LME3个月铅期货收盘价(电子盘)较前日握平。

春节时刻，再生铅企业减产较多，内蒙古地区再生铅真金不怕火厂沿途停产，瞻望元宵节后驱动复产，宁夏地区再生铅真金不怕火厂多处于休假状况，安徽、江苏、河南地区的再生铅真金不怕火厂广泛保管泛泛出产，原生铅方面春节休假的不及两成，瞻望2月原生铅真金不怕火厂历练带来的减量相对有限;

下贱来看，小年左右下贱铅蓄电板企业便延续驱动休假，刻下下贱铅蓄电板企业依期延续复工，但广泛复产电板厂开工率一经较低。由于春节时刻出产端真金不怕火厂照常出产，下贱企业多于春节时刻休假历练，广泛企业休假7-15天不等，消耗缺失，带来一定的库存积压，瞻望短期铅价颤动整理为主，海涵近期天气要素对铅锭和废电瓶运输的影响。

锌

上一来回日SMM1#锌锭平均价较前日下落0.20%，沪锌主力合约收跌0.17%，LME3个月锌期货收盘价(电子盘)较前日握平。上海地区锌锭升水较前日握平至5元/吨;天津地区锌锭升水较前日下落10元/吨至35元/吨;广东地区锌锭升水较前日下落5元/吨至30 元/吨。

加拿大矿业公司刻下主要出产铜和锌的矿山已暂时罢手运营，正在与葡萄牙当局配合进行探望，该矿山计较2024年至少出产3万吨铜，12万吨锌和少许铅，加之节前俄罗斯OZ矿山复产时候推后，进一步加重矿端偏紧神色;

春节时刻，国内锌市下贱休假较多，休假天数8-40天不等，节后锌下贱企业多于近期复工，其余企业遴荐正月十五之后开工复产，合座来看，下贱休假时候及限制大于出产端，供给增强，库存昭彰积存，且春节时刻国际库存亦呈现累库趋势，基本濒临锌价撑握有限，锌价走弱，跟着锌价波及低位，且节后下贱企业延续复工，锌锭成交好转，海涵资本撑握及消耗好转下锌价低位反弹，空单可逐步止盈。

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